“What has happened, it turns out, is that by going on the euro, Spain and Italy in effect reduced themselves to the status of third-world countries that have to borrow in someone else’s currency, with all the loss of flexibility that implies. In particular, since euro-area countries can’t print money even in an emergency, they’re subject to funding disruptions in a way that nations that kept their own currencies aren’t — and the result is what you see right now. America, which borrows in dollars, doesn’t have that problem." [Paul Krugman] A PUZZLE SOLVED! by Cullen Roche
Paul Krugman, l’économiste néo-keynésien lauréat du prix Nobel d’économie en 2008, explique finalement la crise de l’euro en une seule phrase :
« Il s’avère finalement que ce qui s’est produit, c’est qu’en adhérant à l’euro, l’Espagne et l’Italie ont été réduites au statut de pays du tiers monde, qui doivent emprunter dans la devise d’un autre pays, avec toute la perte de flexibilité que cela implique. »[...]
La crise n’a pas affecté d’autres pays tout aussi massivement endettés, comme le Japon, le Royaume Uni, ou encore les Etats Unis, parce que ces pays empruntent dans leur monnaie, et ils peuvent, le cas échéant, émettre de la monnaie en cas d’urgence, ce que les pays européens ne peuvent pas faire.[...]
Schématiquement, les PIIGS sont devenus les consommateurs à crédit des produits allemands. [...] Dans quelle ville du monde trouve-t-on le plus de Porsche Cayenne ? Londres, New York ou Francfort ? Aucune des 3, c’est à Larissa, une ville de 250.000 habitants, capitale de la région agricole de Thessalie en Grèce, que l’on en trouve le plus. [...]
la ville de Larissa est la première ville au monde pour la proportion de Porsche Cayenne par habitant. [...] « Il y a à peu près 2 ans, il y avait plus de Cayenne en circulation en Grèce que de personnes déclarant et payant des impôts pour des revenus supérieurs à 50.000 euros », [...]. Et pour mémoire, le prix du 4×4 de Porsche démarre à 100.000 euros en Grèce… La crise de l'euro s'explique en une phrase et un graphique
If I had to simplify the sovereign debt crisis to one sentence I would say this: As some euro zone sovereign debtors are near insolvency, a liquidity crisis has begun in which various ‘creditors’, the various national taxpayers and bondholders, must fight to determine how to apportion the losses. European Crisis Explained | Edward Harrison
“Europe’s crisis has thrown up another impossible trinity. The Germans have three ardent desires. First, they want the single currency to survive. Second, they wish to limit Germany’s financial contribution to any bail-out. Third, they insist that the European Central Bank keeps inflation low. These demands are mutually incompatible. Until Berlin relents on one of them, the euro crisis is likely to rumble on.”[...]
Leaving the Euro would have negative implications for the German banks and the German exporters. (HS- but it would be better for the German people and their purchasing power). [...]
Edwards notes there is a stealth bank run happening in Greece and Italy. The flow of capital out of Italy and Greece and into to German banks could stoke inflation in the core countries. This would have the added benefit of bringing down inter country trade balances between Germany and the periphery, restoring the competitiveness of Euro periphery companies. In this scenario, the Euro is saved. SocGen’s Albert Edwards Points out Germany’s Impossible Trinity of Conflicting Goals
Interrogé par la chaîne de télévision américaine CNN le 7 novembre, Mahmoud Jibril, qui fut jusqu’au 23 octobre le président du conseil exécutif du Conseil national de transition libyen (CNT), a affirmé que Mouammar Kadhafi « a été tué sur les ordres d’une entité étrangère, un pays, une personne, un certain dirigeant – quelqu’un ne souhaitant pas que ses secrets soient révélés ».
Jibril a ajouté : « J’aurais souhaité qu’il [Kadhafi] soit capturé. Trop de choses auraient été révélées. Il portait trop de secrets, avaient trop de contacts avec trop de dirigeants dans plein de pays ». Jibril avoue qu’il n’a pas de preuve formelle mais qu’il estime que la liquidation de Kadhafi « n’était pas une réaction ad hoc » et qu’il soupçonne qu’après que Kadhafi fut attrapé, quelqu’un « a reçu un coup de fil lui disant : ‘qu’on s’en débarrasse’ ». L'ex-chef du CNT : Kadhafi éliminé sur ordres d'une puissance étrangère
Le système bancaire européen a un levier de 25 pour 1[ 1 de fonds propres pour 25 de créances) (deux fois celle des États-Unis) donc un recul de 4% des actifs vident les fonds propres [faillite]! Les sociétés financières européennes fonctionnent avec une dette de 148% du total du PIB de l'UE! En 2012, les banques doivent rouler 15% à 50 % (selon les banques) de leur dette totale [ les banques doivent réemprunter pour rembourser les dettes arrivant à maturité, business as usual]. Beaucoup de nations européennes ont des passifs massivement non capitalisé [non pris en compte, ex: sécurité sociale]. Un pays typique exigerait 400% de son PIB mis en réserve pour les couvrir... impossible. Conclusion: Dans un an et demi, la zone Euro que nous connaissons aujourd'hui n'existera plus. Pendant cette année et demi, il y aura des occasions spectaculaires à gagner sur la douleur des politiciens et des méga-banques de l'Euro et nous avons identifié des opportunités spécifiques à recommander lorsque le moment sera venu.
Malheureusement, le peuple et les citoyens européens et les investisseur-citoyens du monde entier vont également souffrir pendant que cela se déroule.
Même si tout ceux qui ne font pas partie du problème reconnaissent qu'un défaut grec éventuel (ou une restructuration de la dette plus profonde) est inévitable, il semble que la population grecque doive être broyé en poussière pour décourager toute rébellion contre le nouvel ordre de la loi par les créanciers . Le joker est de savoir si le niveau de la désobéissance civile monte au point que le gouvernement doive changer de cap. Nous avons déjà vu des signes sérieux de panne: défaillance généralisée pour collecter les déchets, interruptions de courant fréquentes, horaires réduits pour le transport public difficile alors, pour ceux qui ont encore un emploi, d'aller au travail.
Les grecs auraient planqué autour de 200 milliards d’euros rien qu’en Suisse. Mais curieusement, ni l’Europe, ni le G20 n’attaquent les paradis fiscaux.
Il y aurait une solution plus rapide pour remettre «l’économie grecque sur les rails ; celle de faire enfin payer l’Eglise et les armateurs. L’autre solution consisterait à faire rapatrier l’argent planqué dans les paradis fiscaux et, notamment, en Suisse. Le ministère grec des Finances estime que l’évasion fiscale représente 30% du produit intérieur brut (PIB) et que les coffres de la confédération helvétique cajoleraient 280 milliards d’euros venus d’Athènes ou de Patras. En octobre, le Financial Times Deutschland avançait le chiffre plus modeste de 165 milliards. Mais tout de même, ça permettrait d’éponger une bonne partie de la dette grecque.
Un nouveau recensement de données montre que près d'un Américain sur 15 soit plus de 20 millions de personnes, sont maintenant si pauvres qu'ils vivent au moins 50% en dessous du seuil officiel de pauvreté. Le chiffre est le plus élevé jamais enregistré. Quarante États et le District de Columbia ont eu des augmentations dans les plus pauvres des pauvres depuis 2007. Le District de Columbia arrive en tête, suivie par le Mississippi et le Nouveau-Mexique.
Le mouvement new-yorkais "Occupy Wall Street" a récolté, à sa propre surprise, plus d'un demi-million de dollars en sept semaines de manifestations contre la haute finance.
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Les "indignés" ont leur propre comité financier, officiellement composé de 87 membres, mais qui dans les faits, se réduit à six personnes, dont un avocat, un comptable et un ancien étudiant en économie reconverti dans le tatouage.
Vendredi dernier, il a publié un état de ses finances, annonçant avoir dépensé à ce jour 55.000 dollars, dont 22.000 dollars pour la nourriture, le blanchissage et les soins médicaux, et 20.000 dollars en frais de communication.
Alors que de nombreux observateurs économiques ont établi une analogie entre l'industrialisation continue de la Chine et celle de l'Amérique, Hendry voit une différence essentielle.source : Hugh Hendry Channels Irony And Paradox In His Latest Financial Outlook | ZeroHedge
Aux États-Unis, dit-il, le capital a toujours été allouée là où il pouvait obtenir le meilleur rendement. Au 19ème siècle, quand l'Amérique était le parvenu économique du monde, elle était également sous le régime de l'étalon-or. Ce qui est très important, selon Hendry, car cela attribuait aux entrepreneurs une et une seule chance de réussir. Ce n'était pas un temps de sauvetages et de faillites multiples!
La Chine est différente, croit-il, parce que c'est une industrialisation avec une monnaie fiduciaire [monnaie basée sur la confiance vs étalon-or basé sur un métal]. Ainsi, ils tombent dans le piège de la mauvaise répartition des capitaux - construisant des ponts vers nulle part, des tours pour personne [64 millions d'appartements et de maisons vides] et ainsi de suite. L'objectif de la Chine est similaire à celui du Japon des années 1980 à son avis - le plein emploi, plutôt que de maximiser le rendement sur le capital. Une critique et même mortelle différence dans son esprit.[Hugh Hendry est gérant et patron d'un hedge fund basé à Londres]
